棉花苗情较好

　　市场研判

　　国外棉花市场，美国方面，棉花苗情较好，新年度产量有一定保证，最近一次报告显示陆地棉签约销售情况尚可，中国市场的采购增加将是未来美棉走强的驱动力。9月份USDA 报告对美棉产量大幅调增，基本符合市场预期，未来继续调增的空间有限。综上所述，从基本面上来看，产量利空基本释放，未来可能有的是中国市场的大量采购的利多影响，美棉的基本面有所改善。印度国内疫情逐渐得到控制，纺织厂都已经复工复产，消费增加，印度棉新年度播种进度增加，目前印度播种临近结束，但是总面积同比是减少的，印度棉花价格相对强势，但是当前印度棉价格太高，随着新花逐渐上市，印度棉价格有回调预期。

　　国内市场，8 月底我国商业库存量为192.47 万吨，环比减少57.83 万吨，同比减少52.53 万吨，这一库存量虽然仍比较高但是大幅低于前两年同期，叠加进口棉和储备棉，另外大量新棉即将上市，新花上市前棉花供应预计仍然比较宽松。而消费端虽然进入传统的消费旺季，但是我们看到一方面国内消费8 月份服装零售数据很差，另一方面出口订单因为疫情而大量前置，下游消费端已经有出现外单旺季不旺的端倪，短期内消费端缺乏亮点。绝对价格方面，当前棉花价格已经处于近些年的历史性高位，棉花有较大的回调风险。

　　目前北疆机采棉从本周逐步开始上量收购，从当前的市场报价来看抢收的预期下，籽棉收购初期价格上涨特别快。目前看到的北疆机采棉收购价格在10.5-10.7 元/公斤，抢收价格高对棉花价格有较大的支撑驱动作用。另外中美关系的改善驱动美棉上涨。在新花集中收购前，籽棉的收购价格走势对盘面影响较大。

　　【交易策略】

　　1、单边： 中期考虑棉花供需情况，供应端棉花新花上市供应相对充足，需求端近期内需数据已经转差，出口订单因为疫情前置旺季不旺，双控带来的订单下降，特别是政策层面近期频繁对高价棉的大力控制都对盘面中长期形成了压力，此外棉花绝对价格已经较高，安全边际相对较低，未来高价棉也面临着较大的回调风险。短期内由于周末许多轧花厂停收，籽棉价格出现明显回落，预计郑棉开盘或将震荡走弱，多单建议平仓观望。棉纱期货价格走势将跟随棉花期货价格走势。

　　2、套利：做多棉纱盘面利润策略建议平仓观望。

　　3、期权：看涨期权多单平仓观望。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)行业消息

　　棉花

　　1。 根据国家有关部门要求和2021 年中央储备棉投放公告对中央储备棉投放销售底价计算公式，本周储备棉投放销售底价为19124 元/吨(折标准级3128B)，较上一周上涨1178 元/吨。中国储备棉管理有限公司定于10 月11 日通过全国棉花交易市场上市销售中央储备棉重量25744.107 吨，较上一交易日增加1 万吨。

　　2。 中国棉花信息网专讯，10 日，新疆地区籽棉收购价持续下调。其中，北疆地区机采棉收购价普遍降至10.5-10.6 元/公斤，博州、塔城地区机采棉收购价保持在10.7-10.8 元/公斤左右，手摘棉普遍在11 元/公斤以内，个别区域保持在11.0-11.3 元/公斤的高位。

　　3。 据国家棉花市场监测系统对14 省区46 县市900 户农户调查数据显示，截至2021 年10 月8 日，全国新棉采摘进度为17.2%，同比下降19.9 个百分点；全国交售率为69.5%，同比下降10.1 个百分点。

　　4。 2021 年8 月下旬，国家棉花市场监测系统就棉花长势展开全国范围专项调查，样本涉及15 个省(自治区)、50 个植棉县(市、团场)、1895 个定点植棉信息联系户。调查显示，2021 年棉花总产量预计为568.0 万吨，同比下降4.5%，较6 月份调查结果提高10.2 万吨，较近三年均值下降4.8%。

　　棉纱

　　据海关最新数据统计：8 月我国纺织服装出口301.23 亿美元，同比下降2.6%，其中纺织品出口125.24 亿美元，同比下降14.9%，服装出口175.99 亿美元，同比增长8.6%。2021 年1-8 月，纺织服装累计出口1987.58 亿美元，同比增长6.1%，其中纺织品出口928.21 亿美元，同比下降11.4%，服装出口1059.37 亿美元，同比增长28.2。

　　国家统计局数据：8 月份我国限额以上服装鞋帽、针纺织品类零售额900 亿元，环比下降 4.72%，同比减少6.95%。截至8 月服装鞋帽、针纺织累计零售额8565 亿元，同比增加23.48%，较2019 年同期增加1.64%。

（文章来源：银河期货）