中报讲解｜比亚迪系两公司均深陷“创收不增利” 将来上升室内空间关键看这两个方面

华尔街见闻（深圳市，新闻记者王碧微付静）讯，8月27日夜间，新能源技术、电子烟两根热门跑道组员比亚迪（002594.SZ，01211.HK）、比亚迪电子（00285.HK）当期公布2021年中报。上半年度，比亚迪系俩家发售公司均深陷“创收不增利”的处境，原料涨价和疫防物资供应版块的销售业绩奉献降低，显著降低了俩家公司的营运能力。但是，新能源技术汽车低价位化和电子烟商品的批量生产交货，或将变成比亚迪下面最受关心的突破点。

原料价格上涨降低赢利新能源汽车低价位化或者将来推动要素

比亚迪半年报表明，2021年上半年度完成营业收入908.8五亿元，同比增加50.22%；纯利润11.74亿元，同比减少29.41%。汇报期限内公司受大宗商品现货等原料增涨危害，总体营运能力遭受危害。

比亚迪跨过汽车、IT、新能源技术三大行业，以汽车、手机上构件及拼装、二次可充电电池及太阳能发电为三大主营业务，与此同时积极主动扩展大城市城市轨道业务并视其为发展方向的发展战略方位之一。上半年度，汽车业务、手机上构件及拼装业务、二次可充电电池及太阳能发电业务收益同比增加22.09%、84.48%、72.97%；营业收入占有率各自为43.08%、47.46%、9.12%。

汽车业务层面，据公司先前公布的产量数据信息，上半年度汽车总产值、销售量较2018年同期各自完成60.12%和55.51%的提高，在其中新能源汽车总计生产量、销售量各自约为15.72万辆、15.4六万辆，同比增加159.07%、154.76%；但是汽油车总计生产量、销售量各自约为9.6七万辆、9.2一万辆，同期相比减少1.23%、5.96%。公司层面向新闻记者表明，“年末将公布大品牌，第一款车系预估2019年现身。新款车型的公布，将进一步扩宽比亚迪在顶级市場的涉及面。”

我国汽车行业协会数据信息表明，2021年6月比亚迪新能源技术汽车市场占有率超16%，较期初提高近5%。新能源技术汽车产品系列营业收入奉献正持续突显，有领域人员向新闻记者表明，DM-i非常混合动力、充电电池外供将加快新能源技术汽车与汽油车低价位化，是公司将来绩效的重要推动要素。

DM-i非常混合动力配用非常电混系统软件，是以电为主导的混合动力技术性。公司先前公布，获益于皇朝系列产品旗舰级小汽车“汉”的平稳交货及配用全新DM-i非常混动的车型迅速放量上涨，上半年度新能源技术新能源客车销售量增长速度显著。开源证券券商报告强调，7月三款DM-i车系上险量达1.6五万辆，伴随着事后生产能力上坡，预估年末单月销有希望达4万辆。充电电池外供层面，关键以磷酸铁锂电池刀头充电电池和三元电池为主导，现阶段除“汉”之外，公司全系列纯电车系早已改装刀头充电电池。公司表明，现阶段正积极主动开展生产能力扩大，以解决事后车系销售量的提高及外界顾客的供货。

除此之外，比亚迪隶属子公司比亚迪半导体材料亦备受外部关心。比亚迪半导体材料系中国自主可控的车规IGBT生产商，现阶段已生产制造并批量生产多种多样车规半导体材料商品及工业生产、消费电子产品、家用电器行业商品，是比亚迪社会化发展战略的关键一步。但是因为外国投资者刑事辩护律师被中国证监会立案查处，深圳交易所已于8月18日中断比亚迪半导体材料发售发售审批，对于此事公司层面曾向媒介表明，针对是否会换所，现阶段还没有准确回答。

疫防业务奉献降低电子烟市场前景仍存X要素

比亚迪股权的关键控投子公司比亚迪电子亦于27日发布了销售业绩。上半年度，比亚迪电子完成销售额445.3一亿元，同比增加41.88%，创历史时间销售业绩最大；而纯利润则完成16.4三亿元，同比减少33.55%。依据财务报告，比亚迪电子的利润率由上年同期的约13.06%降低至期限内约6.87%，公司称“利润率下滑的首要因素为产品构造转变 ”。

2020年，因为新冠肺炎疫情的突发性，比亚迪电子借势营销进到医疗器械行业，疫防物资供应业务为比亚迪电子奉献了很高的销售总额。而2021年，公司层面表明，因为新冠疫情防控步入常态，医疗防护产品需求同期相比大幅度降低，本期的工资和盈利同期相比大幅度降低。后新冠疫情时期，针对公司是不是也会再次这些方面的业务，比亚迪电子公司责任人于27日向新闻记者表明，“这一具体看市场的需求，大家公司是有实力做的，看市场的需求如何。”

自打上年比亚迪电子逐渐代工生产iPad至今，比亚迪电子与iPhone的协作变成了聚焦点。有关上半年度此项业务是不是有遭受“缺芯”等情况危害时，以上责任人向新闻记者表明“协作一直在一切正常开展，由于牵涉到实际用户的信息内容，大家不容易公布许多关键点”。

财务报告数据信息则表明，比亚迪电子上半年度在智能机及笔记本电脑业务拼装层面的收益约为304.7一亿元，同期相比大幅度增加约207.51%；而在零部件收益则约71.十亿元，同比减少17.47%.

做为电子烟跑道上的“领秀”，比亚迪电子的电子器件做雾化业务亦备受关注。公司层面称“正与国內外好几个顾客进行瓷器电子烟雾化器的协作，而且将于最近逐渐大批量供应。”2021年8月25日，比亚迪电子（国际性）比较有限公司宣布添加中国电子商会电子烟领域联合会，出任理事职位，这代表着比亚迪电子的电子烟业务又向前了关键一步。据了解，比亚迪电子从2019年末逐渐进到电子烟领域，2021年上半年度进行专利布局并开展商品批量生产。

国金证券研报称，“电子烟业务的未来发展将变成比亚迪电子的关键金属催化剂，公司与思克分子(6969.HK)市场竞争关键顾客。但是,电子烟在监督和制度层面仍存有一些可变性。”与此同时，但该券商报告预估苹果产品和电子烟有希望变成公司未来十年的主营业务业务。