每日点评第131期：两市震荡上扬 继续布局消费板块

　　市场回顾：两市缩量上涨，高景气板块领涨

　　今日两市收涨，北向资金流入。两市成交额为14261.48 亿，较前一交易日萎缩9.34%。板块方面，今日医药生物、汽车、食品饮料板块涨幅居前，房地产、银行、综合板块跌幅居前。今日沪股通流入6.60 亿元，深股通流入27.20 亿元，北向资金合计流入33.80 亿元。

　　市场焦点：

　　新华社华盛顿9 月3 日电，美国劳工部3 日公布的数据显示，美国8月失业率环比下降0.2 个百分点至5.2%，但非农业部门新增就业人数仅为23.5 万，远不及预期。数据显示，美国8 月失业率延续下降趋势，但仍较去年2 月份新冠疫情暴发前高1.7 个百分点。具体来看，美国8 月失业人数降至840 万。失业时间超过27 周的长期失业人数环比下降24.6 万至320万，较去年2 月份高210 万。因疫情原因无法外出寻找工作的人数为150万，环比微降，显示美国疫情形势再度严峻对就业市场复苏造成影响。另外，美国8 月劳动参与率环比持平在61.7%，比去年2 月低1.6 个百分点。

　　(信息来源：新华网)

　　策略建议：继续布局消费板块

　　市场方面，今日两市呈震荡向上走势，成交额较前一日继续收缩，深市涨幅超1%。美国8 月非农新增就业人数远不及预期，显示出人们对变异新冠病毒德尔塔毒株迅速蔓延的担忧。目前每日新增感染人数攀升，未来随着北半球入秋，感染人数激增可能导致美国经济复苏被打断，届时我国出口或将迎来新一波增长，一定程度上将拉动需求端回暖。中期来看，目前A 股整体估值依旧处于低位，科技行业持续维持高增速，消费题材仍有回暖空间，A 股整体基本面支撑较强，指数长期震荡向上走势延续。

　　板块方面，今日消费题材大幅反弹，市场风格有所转变，我们预计未来消费题材将继续回暖。首先，建议投资者继续关注医药板块。近期发布的多项政策核心落脚点之一是创新和发展，相关政策将长期利好医药创新和医疗消费升级概念。估值方面，目前医药板块指数已跌至前期低点，市盈率已经降至2 倍标准差之下，处于历史25%分位数。我们认为未来板块将逐步探底回升，建议重点关注创新药板块和消费医疗板块，相关赛道长期增长逻辑确定性较强，我们预计随着资金重新关注，相关板块将迎来中期反弹。另外，建议适当关注保险板块。目前利率继续下行的概率不大，我们判断板块已处于底部位置。此外，我们结合一致预期来看，目前的估值相较目前的预期ROE 已经处于极端低位，板块下行风险较小，性价比较高，投资者可适当关注。

　　截至9 月3 日(上周五)，山证多因子1.0 组合净值1.228182，沪市300 指数净值0881289；组合相对收益34.6893%，本周相对收益1.8178%

　　风险提示：行业发展或政策支持不及预期。

（文章来源：山西证券）