投资圈油炸锅！著名经济师转型“项目投资”，8个月巨亏近20%！网民：理论和实际的差别

中国基金报小编南深

礼拜天股票基金君报导一名中年男性下岗后炒股票，高抛低吸50万一年暴亏74%，引起各大网站探讨。但在金融市场眼前，实际上真的是一律平等，业界极其著名的前总裁经济师姜超，转型做项目投资不上一年，一样被割了苋菜。

2021年2月18日，姜超公布辞职国泰君安加盟代理中泰资产托管，4月12日其管理方法的首个产品创立，截止到12月20日，该商品单位净值为0.8076元，八个月時间浮亏19.24%。许多朋友表明，临时减仓是“理论和实际的差别”，“坚信以姜超的努力会大有作为”。

姜超为北京清华大学总数经济学博士，从业宏观和债卷研究15年，职业生涯发展频繁夺得新财富评比宏观和固收研究第一名，转型项目投资前出任国泰君安研究所副局长、总裁经济师。

2021年中，姜超表明，长期性看来货币超发难以避免，再加上坚持不懈房住不炒不摇摆不定，将来超发的贷币大概率将流入金融市场，在推动股省长牛的与此同时，也会促进中国经济发展转型。其觉得，展望未来10年，拥有知名企业的股份，将是享有中国经济发展提高成效和抵抗贷币的长期性掉价的最好的选择，“这也就是我挑选从研究转型做投资管理的缘故”。

达人转型做项目投资首场折戟沉沙

2021年2月18日，姜超在微信朋友圈出文称，已进到中泰资产托管签到，宣布转型做项目投资，任联席会议总裁项目投资官，那时造成业界很好的震惊。

加盟代理新东家后，姜超执掌的首个商品中泰cf超新星1号于2021年4月12日创立。公布材料表明，中泰cf超新星1号的代管组织是招行，参加门坎为100万余元，创立经营规模为9400万余元，在其中，中泰资管公司资金投入了1300万余元。

从产品投资范畴看，股份类财产的占比(按发行价测算)小于资产管理计划资产总额的80%；债务类财产的占比(按发行价测算)小于资产管理计划资产总额的80%；产品及金融衍生品的持股合同使用价值(非轧差测算)的占比小于资产管理计划资产总额的80%，或衍生产品帐户利益不超过资产管理计划资产总额的20%。

产品投资总体目标看来，中泰cf超新星1号拟根据搭建由高品质权益类及固收类证劵构成的炒现货组成，与此同时应用股指等对冲工具管理方法系统风险，争得在中远期跑赢贷币均值增长速度，完成财产升值。

只是“跑赢贷币均值增长速度”的总体目标，应当说姜超或是较为实干的。

但是商品初建，5月就刚开始遭受小幅度减仓，自此的6月、7月、8月、9月四个月总体仍处于下挫发展趋势中，10月份逐渐平稳，这时减仓力度都贴近20%。10月以后中泰cf超新星1号基金净值逐渐振荡，截止到2021年12月20日，中泰cf超新星1号的单位净值为0.8076元，减仓19.24%。

网民：基础理论和实践活动的差别

针对姜超的浮亏，许多朋友表明主要是“基础理论和实践活动的差别”，“坚信以姜超的努力，长此以往会大有作为”。

对转型很有可能遇到的问题，实际上姜超也是有充分准备。今年其受到新闻媒体访谈时就表明，从研究转型项目投资是个极大转型，项目投资不容易，要想获得很好的盈利也是十分困难，但也是一份非常值得自身终生勤奋的工作。

2021年6月，当被问到从宏观研究转到项目投资，觉得会有什么艰难时，姜超曾直言：“我得有一个相对性较为能完成的总体目标。我的愿望便是击败贷币增长速度，便是货币超发。比它高一点点，那样就确保了我是不会被货币超发灭掉。”

姜超也曾表明，改行做项目投资这一事他也想了好长时间，看汇报早已看过好长时间了，最初哪些要看，期待寻找潜力股，之后发觉难以，因此也没必要。实际上也是做自个能做的事儿，寻找我国高品质的公司，寻找这些“沙漠之花”也行，强势股也行。这种好公司只需不被解决，把财产配进来就行。

2015年，姜超曾读过一篇知名的汇报——《什么钱该赚，什么不该赚》。大意是想从股票市场上挣钱，关键有三种：一种是赚央行放水的钱，一种是赚企业利润的钱，也有一种是赚他人的钱（便是博奕）。显而易见，姜超更想赚的是第二种钱，因而短期内的起伏难以避免，而长期性看也不是很关键。

研究工作能力强力

公布材料表明，姜超为北京清华大学总数经济学博士，2006年进到国泰君安证券研究所，承担宏观与固收研究。2013年添加国泰君安研究所，出任研究所副局长，总裁宏观债卷投资分析师，自此还出任总裁经济师。

在卖方研究的职业生涯发展中，姜超曾一度得到“证券公司界奥斯卡奖”新财富评比宏观研究和固收行业第一名。

2006年，姜超在国泰君安任职期获新财富债卷研究第一名精英团队；其在国泰君安任职期，则各自在2013年和2014年得到宏观经济发展研究小组第一。一样是在2014年，姜超还得到固收研究精英团队第一名；2015年，姜超再次获固收研究第一名；2016年，获宏观经济发展研究第一名。

看中未来十年金融市场

逻辑性是贷币从房地产市场流入股票市场

公布信息内容看，姜超尽管转型干了项目投资，但显而易见并没彻底舍弃宏观研究，其微信公众号不时还发布剖析文章内容。

2021年5月姜超发布题写《货币超发下，怎样捕获未来十年的高品质机遇？》的文章内容，其表明“干了十几年宏观，有很多体会，较大的体会是人生道路实际上不易”。

为何不易？

“由于你就会发现，有时挑选好像比勤奋更关键。如同说大家上海市区，你十几年之前买了房，到现在你发觉你任何东西都无需干，你很有可能比他人认真工作赚得还多。货币超发恰好是自己研究宏观之后发觉的不变主题风格。大家一定要去思索，怎样在货币超发的条件下挽救大家的资本，而且可以造就一个相对性随意的人生道路。”

姜超称，未来十年为了确保每一年4-5%的经济发展，我国的贷币增长速度每一年很有可能或是在8-10%，假如再不断下来，货币超发很有可能或是难以更改。

而以往十年货币超发的关键流入是房地产业行业，由于房地产业是比较合适功效系数法的发展模式，因此在过去十年购房的人是人生大赢家，“但问题取决于这一时期早已过去，我坚信现阶段的现行政策房住不炒，应当会毫不动摇”。

此环境下姜超觉得，将来超发的贷币大概率将流入金融市场，在推动股省长牛的与此同时，也会促进中国经济发展转型。展望未来十年，拥有知名企业的股份，将是享有中国经济发展提高成效和抵抗贷币的长期性掉价的最好的选择。“这也就是我挑选从研究转型做投资管理的缘故”，姜超称。

编写：船长

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