期货套利交易在期货交易市场中的作用

期货套利是指利用相关市场货相关合约之间的价差变化，在相关市场货相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化时，同时将持有头寸平仓而获利的交易行为。通常，套利被视为投机交易中的一种特殊的交易方式。

一般来说，期货套利交易主要是指期货价差套利。所谓价差套利，是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为。价差套利也可称为价差交易、套期图利。价差套利根据所选择期货合约的不同，又可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。期货套利曲线趋势图

1.跨期套利是指在统一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品、不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。

2.跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约平仓获利。

3.跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时平仓在手的合约而获利。

期货套利是与期货投机交易不同的一种交易方式，在期货市场中发挥着特殊的作用。期货套利与期货投机交易的区别主要体现在一下几个方面：

1.期货投机交易只是利用单一期货合约绝对价格的波动专区利润，而套利是从相关市场货相关合约之间的相对价格差异变动套取利润。期货投机者关心和研究的则是两个或多个合约相对价差的变化。

2.期货投机交易在一段时间内制作买或卖，而套利则是在同一时间买入和卖出相关合约，或者是于同一时间在相关市场进行反向交易，同时扮演多头和空头的双重角色。

3.期货套利交易专区的是价差变动的收益。通常情况下，由于相关市场货相关合约价格变化方向大体一致，所以价差的变化幅度小，因而承担的风险也较小，而普通期货投机赚取的是单一的期货合约价格有利变动的收益。与价差的变化相比，单一价格变化幅度要大，因而承担的风险也较大。

4.期货套利交易成本一般要低于投机交易成本。一方面，由于套利的风险较小，因此，在保证金的收取上要小于普通期货投机，从而大幅节省了资金的占用。另一方面，通常进行相关期货合约的套利交易至少同时设计两个合约的买卖。在国外，为了鼓励套利交易，一般规定套利交易的佣金费用比单笔交易的费用要高，但比单独做两笔交易的佣金费用之和要低，所以说，套利交易的成本较低。

套利在本质上是期货市场上的一种投机，但与普通期货投机交易相比，风险较低。因为套利正式利用期货市场中有关价格失真的机会，并预测该价格失真会最终消失，从中获取套利利润。套利交易在客观上有助于使扭曲的期货市场价格重新恢复到正常水平，因此，它的存在对期货市场的健康发展起到了非常重要的作用。主要表现在一下几个方面：

1.套利行为有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成。套利交易的获利来自于对不合理价差的发现和利用，套利者会时刻关注市场动向，如果发现价差存在异常，则会通过套利交易来获取利润。而他们的套利行为，客观上会对相关价格产生影响，促使价差趋于合理。

2.套利行为有助于市场流动性的提高。套利行为的存在增大了期货市场的交易量，承担了价格变动的风险，提高了期货交易的活跃程度，有助于交易者的正常进出和套期保值操作的顺利实现，有效的降低了市场风险，促进交易的流畅化和价格的理性化，因为起到了市场润滑剂和减震器的作用。

查看芝商所(CME Group)期货期权市场行情快捷入口：

能源期货

农产品期货

天然气期货

铜期货