瑞信：海底捞(06862.HK)关三百家低效门店规模大于预期 维持中性评级

　　瑞信发表报告表示，海底捞(6862.HK)上周五(5日)公布，决定调整门店扩张规划决策，于今年底前逐步关停300家左右客流量相对较低及经营业绩不如预期的海底捞门店，指若海底捞门店的平均翻台率低于每日4次，原则上不会规模化开设新的海底捞门店。

　　该行指，海底捞关闭门店的决定属意料之中，但受影响的门店数量超过了该行原先估计(原料150家)和市场预期(100至150家)，这些商店大部分是过去一至两年开设的新店。

　　瑞信表示，海底捞在积极扩张后一直在努力应对亏损的新店。这种关店举措无疑会带来近期压力，但同时也部分消除了最大不明朗因素，并可能引发明年的翻台及利润率改善。该行维持对海底捞“中性”评级及目标价25.5港元。

（文章来源：格隆汇）